经济基本面的企稳修复是行情持续的驱动力。4月底以来，A股在复工复产和稳增长政策预期下走出一轮超跌反弹行情，行业指数普涨，且超跌板块领涨。但反弹不可一蹴而就，当前反弹到反转的条件还不具备，市场趋势性反转需验证基本面数据的改善和企业盈利重回上行。A股ROE自2021年中起持续下行，归母净利润增速仍在下行期。在此阶段，高景气行业和受益于稳增长政策的行业有望占优。
低估值高景气板块：采掘、石油石化、有色金属、电力等;
海外市场：美联储加息路径基本明确，继续关注美国通胀和经济走势。美联储5月FOMC货币政策会议纪要内容符合市场预期，当前美联储首要政策目标就是控制通胀，大部分美联储官员支持在6月和7月会议上加息50个基点。4月美国PCE指数同比上升3%，核心PCE指数同比上升9%，尽管当前通胀数据依然偏高，但环比增速出现放缓。今年以来美国住宅抵押贷款利率持续上升，美国房地产市场出现降温迹象，若通胀数据持续环比向下确认，则美联储可能从鹰派边际转鸽。
投资策略：U型行情步入0阶段，由普涨到分化。我们前期预判U型行情中上证综指的波动区间或在【3000-3200】。本轮从2900点-3150点定义为技术性超跌反弹，后续行情驱动因素在于企业盈利。截至5月27日，上证综指点位在3130点，我们认为本轮U型行情步入0阶段，即：A股行情由“技术性超跌反弹”到“企业盈利”驱动，由“普涨行情”到“结构分化”行情。在当前时点，我们不建议继续追高，而是待U型行情0阶段的相对底部区间再布局。在保持适度仓位的精选优质个股成为未来获得超额收益的唯一途径。中长期角度来看，A股处于夯实底部区间，中枢逐步上移的趋势并没有发生改变。
稳增长一揽子政策措施出台，各地加快部署落实。“稳住经济大盘会议”中强调，要努力确保二季度经济合理增长和失业率尽快下降，保持经济运行在合理区间，并向12个省派出督察组，督促政策落实。会议召开后，从中央到地方政府随即密集部署相关政策，稳定经济大盘。目前国内经济冲击最大的阶段正逐步过去，宏观政策仍有空间，在经济基本面明确企稳回升前，政策层面将继续加大呵护力度。
新能源高景气板块：电网、光伏、风能等。
行业配置上，关注三条投资主线：
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云中策2022-05-30
按照PE低于55科创板，加上上面的几个行业，同花顺问财初步选，也就50来只股票，再一一分析的话，挑选出25只应该不难，关键是要用功，今天开始我也研究下。牛点策略2022-05-30
市场总规模又不会因此萎缩。经济又不会长期不好，经济长期不好你还能买啥？啥都不能买了，股票都开不下去了。实体更是活不成。都这样了还买什么买，吃好喝好等死算了。投资就是投国运，就是赌未来经济会好啊！都对自己的国家没信心了，那就只能吃好喝好等死了。
